<code id='kaf2'><strong id='kaf2'></strong></code>
      <i id='kaf2'><div id='kaf2'><ins id='kaf2'></ins></div></i>

      1. <acronym id='kaf2'><em id='kaf2'></em><td id='kaf2'><div id='kaf2'></div></td></acronym><address id='kaf2'><big id='kaf2'><big id='kaf2'></big><legend id='kaf2'></legend></big></address>
        <i id='kaf2'></i>

      2. <dl id='kaf2'></dl>

        <fieldset id='kaf2'></fieldset>
      3. <tr id='kaf2'><strong id='kaf2'></strong><small id='kaf2'></small><button id='kaf2'></button><li id='kaf2'><noscript id='kaf2'><big id='kaf2'></big><dt id='kaf2'></dt></noscript></li></tr><ol id='kaf2'><table id='kaf2'><blockquote id='kaf2'><tbody id='kaf2'></tbody></blockquote></table></ol><u id='kaf2'></u><kbd id='kaf2'><kbd id='kaf2'></kbd></kbd>
      4. <span id='kaf2'></span>

          <ins id='kaf2'></ins>

          网上股票开户安全吗平安信托VS家化集团:一场尚未终结的战争

          • 时间:
          • 浏览:4
          • 来源:配资网哪个好_蚂蚁配资平台_成都配资公司

          &ldq网上股票开户安全吗uo;你收购的是集团,只是间接拥有上市公司27.5%的股份,我这董事网上股票开户安全吗长代表广大股东利益”、“3月份开始,面对平安的无理和压力,激发我只有把上市公司业务做得更好……”——2012年11月19日,上海家化(600315.SH)董事长葛文耀在新浪微博上公开指责平安。平安信托与葛文耀之间的企业家与资本之争浮出水面。此时,平安信托入主家化集团仅一年。

          陈刚为何离开?

          3月以来到底发生了什么?

          说来也巧。2012年3月,陈刚从上海调去北京工作,并且离开了直接投资部,转到基建投资部——这是一个被认为技术含量相对较低的工作岗位。

          对于这一调任,陈刚后来的说法是,因为私人原因自己要去北京工作;而在部分平安信托员工和PE业内人士看来,陈刚的调岗实质上是受到了排挤,因为“陈刚一心做并购,却被派去做技术含量低得多的基础设施投资”。

          在平安信托内部,前台、中台、后台岗位分别对应投前、投中和投后:投前团队负责寻找项目,找到项目后和拟投资企业进行条款谈判、尽职调查;投中团队独网上股票开户安全吗立于投前团队再做尽职调查,也相当于是审核前台的尽调结果;投后团队则负责投后管理。

          一位平安信托前员工指出:“投前、投中、投后相对独立,原本是为了避免道德风险,但投前的人原本对投资企业最了解,但投资后必须交给投后部门的人去管理,后者不了解投资企业的情况,就容易与企业发生摩擦。包括平安信托、平安集团总部的层层审批,都是为了尽可能地避免风险。但多个部门都审,反而造成责任的分散,所有流程都只是走个过场。”

          在投资家化集团时,陈刚是投资操盘人,在平安信托入主之后,却是由公司投资管理部的人来负责对家化集团的投后服务。尽管投前、投中、投后相对独立,但陈刚依然能从中协调。而在陈刚离开上海,离开直接投资部后,葛文耀与平安信托之间的居中调停的人,已经不复存在。

          双方交手,葛文耀再次失利

          尽管葛文耀不甘做“橡皮图章”,在2012年11月,平按推举平安信托董事长兼CEO童恺成为上海家化新一届的董事,最终结局以5票赞成,1票反对收场,这一张葛文耀投出的反对票,只能表明他的姿态,未能改变现实。

          在对是否投资海鸥手表一案的较量上,葛文耀再次失利。

          过去两年时间里,葛文耀28次通过微博称赞“海鸥手表”,已经掩饰不住上海家化试图参股海鸥手表的宏愿。

          而针对是否参股天津海鸥、以怎样的方式收购,平安信托与葛文耀前后发生过数次争执。这几乎成为双方关系的缩影。

          其实,早在2009年,葛文耀就开始跟踪天津海鸥,但他并没有急于推出资本运作方案,而是在两三年时间里,陆续去了天津几次,跟天津海鸥的管理层、天津政府人员有颇多接触。通过一年时间的分析思考,他认为这是“最有希望,最有意义,投资回报可能最高的一个项目”。

          此前,平安信托对家化集团做尽职调查时,就知道葛文耀在接洽天津海鸥,陈刚也曾跟着葛文耀一起去天津见过天津海鸥的管理层。那时,平安信托对天津海鸥表现了相当的兴趣,也支持葛文耀试图在时尚产业布局的计划,因此才有了向上海国资委承诺“针对家化集团日化产业链延伸、化妆品专卖店、直销品牌、SPA汉方店、精品酒店、旅游项目开发、高端表业等时尚产业拓展承诺追加人民币70亿元投资”。

          然而,当时间来到2012年11月,平安信托却变脸了。它们对天津海鸥兴趣不再。

          了解平安信托投资风格的人认为,它们放弃天津海鸥不是偶然,而是必然。虽然平安信托有对上海国资委的承诺,但那只是框架性的承诺,真的要投真金白银,还得一关关过平安信托、平安集团总部的层层审批。而平安信托深入骨髓的投资原则是“安全第一”,这时的天津海鸥还处于亏损,葛文耀和家化集团此时去投资,既有行业跨度,而且跨度还很大。因此,这一看起来风险很大的项目,很难通过平安集团内部的风控。

          而葛文耀则用完全产业的逻辑来看天津海鸥。他认为:“海鸥的核心技术很强,很多方面不亚于瑞士;但高层的市场化运作水平有待提高,企业没有市场部,也没有设计师。我们家化有40个工业设计师,这还不够用,还要再外聘设计公司。别人可能会看到它这是不足,但对于企业家而言,发现问题就是找到机会——天津海鸥只需要建立一个7到10人的市场部,然后根据市场反应来开发、生产、销售、推广产品。很快它就能盈利。手表能做好,比化妆品分量重,它可以做成奢侈品。”

          当平安信托在计算天津海鸥的亏损账时,葛文耀则在算另外一笔账:“按市场方法,海鸥只要卖2万-3万块表,就能达到家化目前七八个品牌,一千多个品种,三四亿件产品的销售额和更多的毛利额,而营销人员和费用只要增加若干分之一。假如产品质量基本一样,你的经济条件买60万的lWC还是十万左右的海鸥单陀。”

          而分析是否投资海鸥手表,陈刚则是另一种逻辑:“上海家化是个几百亿市值的公司,账上现金储备充足,可以做更加有想象力的项目。上海家化对标的是LV集团,不是做日化的宝洁。”

          据了解,2012年12月31日,上海家化账面上的现金有13.285亿之多。陈刚的言下之意是,以上海家化的规模,投资天津海鸥不过是几亿人民币的事,即使做砸,对主业不会有丝毫影响;但如果做成,既提升民族品牌高端消费品,又能让上海家化从一个日化集团,变成具有奢侈品概念的集团,可谓进可攻退可守。

          种种迹象表明,陈刚的逻辑与葛文耀的思路大致吻合。葛文耀想要的上海家化,不是一个领先的日化企业,而是时尚产业的领头羊。家化引进平安信托,考虑的是利用中国平安的资本优势、渠道优势,打造一个大的时尚产业集团,而家化集团就是进行这些跨行业尝试的平台。他们原本的计划,应该通过这一平台参股进军其他行业,做好了再放入上市公司。

          所以,平安信托对天津海鸥前后态度不一,葛文耀决计不能接受。因为天津海鸥之于葛文耀并不仅仅是一个投资项目,更是他在民族时尚产业布局的重要一步。如果这一项目做成功,意味着上海家化朝时尚产业迈出了坚实的一步。

          在董事席位上妥协后的葛文耀,当然不愿意再放弃做海鸥的想法。2013年1月,他发了近20条微博谈海鸥手表,其中一条是:“看到85网上股票开户安全吗岁的禇时健种励志橙,很受震动。我还想做二件事,一是集中精力做好化妆品业务,争取国际上排名20位左右(上次评为49位);二是如天津津联集团和政府下决心,我会利用业务时间,带几个人帮助海鸥表做成一个国人可以引以为傲的民族品牌。这是我的中国梦。”

          葛文耀再次在公开场合谈天津海鸥,是在2013年4月,他即将出任上海国际时尚联合会会长(葛文耀提到这一时尚联合会,已有很多知名的民族品牌入驻,而红杉资本中国基金创始合伙人沈南鹏也担任副会长,此外还有其他PE机构),在接受《21世纪经济报道》专访时,他谈到“我会给它(天津海鸥)当顾问,再招募一个4到5个人的团队过去,这个团队会持有少量股票。这也是避免引发地方品牌归属问题。它(要融资)不缺钱,有几家基金都想进去。”

          如此可见,葛文耀依然心系天津海鸥,只是实行这一计划的平台变了,不再是中国平安控股的家化集团,而是其他PE机构,葛文耀则由原本期望的投资人变身顾问。可以说,这是葛文耀在退让在妥协。但既然葛文耀对平安信托最大的期望落空,他本希望借平安信托资本的力量打造对标LV的时尚产业集团,双方的合作基础已经严重动摇。